히어로게임 건설주, 당분간 매매하지 않는 것이 좋을 듯.

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건설업종은 정부주도의 계속되는 부동산 정책과 주택시장 개선에도 불구,
유가 하락에 따른 중동 수주 리스크, 저가수주에 따른 공기지연, 추가 손실 및 대손충당 반영 리스크,
중동 프로젝트 취소 및 입찰 연기 리스크. 그 결과로 인한 비중동 지역 경쟁 심화 등의 우려가
주가에 계속 반영되며, 벨류에이션으로는 도저히 계산할 수 없는 주가 수준까지 주가가 떨어지고 있습니다.
 
gs건설, 현대건설, 대우건설, 삼성엔지니어링, 삼성물산 등 주요 건설시 주가는 모두
메이저 매도에 의한 수급공백에 의한 주가하락세가 시현되고 있는 상황입니다.
 
바닥권 물량매집에 의한 반등모색까지는 기술적으로도 상당한 시일이 걸릴 전망입니다.
당분간 매매 범주에서 제외시키는 것이 좋을 것으로 판단됩니다.
 
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[건설] 4Q Preview-건설은 정말 나빠진걸까 ?_교보
 
4분기 건설업종 지수는 19.4% 하락하며 4.1% 하락한 KOSPI 대비 15.3%p 하회. 하반기 국내 주택시장 호조 불
구, 유가 하락 및 매크로 악화에 따른 발주 감소 우려로 패닉상태를 보임. 향후 주가는 추가 급락보다 반등 기회
모색 기대.


대형 5개시 합산 실적 매출액 19.3조원(QoQ +12.2%), 영업이익 0.65조원(QoQ +8.6%)으로 전분기 대비 개선 예
상. 실적개선 폭발적인 수준은 아니나 주가가 금융 위기 이전 수준을 하회해야할 만큼 심각한 상황은 아니라 판
단.


주택부문은 분양 호조, 부동산 3법 통과 등에 힘입어 4분기 및 ‘15년 재개발 ∙ 재건측 중심 호조세 지속.
 
해외부문은 저가수주 추가 비용 발생 가능성 및 Change order 환입 지연에 따라 실적개선폭 제한적이나 급격
한 실적악화는 일어나지 않을 것으로 판단.


추정 EPS 및 Target Multiple 조정으로 목표가 하향 불구, 주가 급락에 따른 가격 메리트 발생 및 실적개선 기
대로 투자의견 ‘비중확대’ 유지. Top-picks로는 4분기 저가 수주 종료로 실적개선 기대되는 현대건설 및 분양시
장 호조에 따른 수혜 예상되는 국내 최대 주택 공급업체 대우건설 추천.